2016年國內鍍鋅板卷市場回顧及行業展望

概述：2016年可謂是收獲的一年，供給側調整主旋律下，國內鍍鋅板卷行情迎來大爆發，市場盈利空間大幅上升，多數經營者扭虧為盈，企業、貿易商等經歷行業轉型陣痛之后，堅守者得到應有的回報。面對房地產、汽車、家電等主要下游市場需求表現不一的情況下，生產企業積極調整生產經營，市場流通格局已然轉變，商家紛紛積極面對。在繼續深化供給側結構調整及國內整個經濟形勢大背景下，筆者對16年做簡要回顧以及對來年行業展望。

【2016年市場回顧】

一、宏觀經濟面相對利好

2016年是“十三五”的開局之年，目前已經進入第四季度末，今年的中國經濟也進入了“收官季”，面對中國經濟正進行脈沖式探底過程，觸底的時間或在今年四季度到明年一季度之間。從前三季度經濟數據來看，新常態下轉型升級的成效已經初步顯現。今年前三季度的GDP增速，連續交出三個6.7%的成績單。更重要的是，在增長趨穩的同時，供給側結構性改革也取得積極進展。

二、價格重心整體上移 價格震幅擴大提升市場活力

擺脫長達4年周期的大熊市，2016年鋼材價格明顯上漲，鍍鋅板卷品種類也不例外。具體來看，2016年主導市場鍍鋅1.0mm全年均價為3755元/噸，較2015年均價3351元/噸上漲404元/噸；而從2016年年末對比年初價格更是上漲高達2000元/噸，價格創下近幾年歷史新高。

而從2016年全年鍍鋅價格走勢來看，全年價格整體震蕩上行為主，全年鍍鋅價格震蕩幅度不斷拉大，商家可操作空間明顯增加，同時，以前商家靠波段行情來進行盈利的模式效果再顯。筆者了解，今年訂貨且庫存較多的商戶多數盈利樂觀，這也使得部分商家對于囤貨的積極性大大增加。

三、“買方市場”逐步向“賣方市場”回歸

市場人士都知道，11年開始，涂鍍市場價格波動日趨縮小，原來市場傳統流通領域靠操作行情波段的運行模式發生逐漸改變，15年以來表現更加明顯。同時，面對更加激烈的競爭市場，涂鍍鋼廠開始轉向更多以直供配送為主，貿易商也更愿意選擇把自己轉成更靠近終端的一體化配送的服務商；另外，經營模式已經遭受挑戰，“一單一議”、“后結算”模式相應增多，貿易商訂貨對于定價的談判權力相對增強。

但是，伴隨國內鍍鋅板卷行情不斷走高，國家供給側改革調整，使得市場供應大幅縮減，鋼廠特別是2016年9月-2017年1月期間，鍍鋅板卷在內的板材價格連續4月大幅上調，貿易商被迫接受資源高成本定價，中短期內，鋼廠定價主導權地位不斷提高。

四、產能新增定位以中高端為主

據Mysteel調查，截止12月底，國內鍍鋅板卷生產企業擁有鍍鋅產線367條，設計產能合計9028萬噸，整體看來，鍍鋅板卷產線產能增長合理，較去年將增加10條產線，570萬噸產能。主要以包鋼湛江、武鋼防城港等中高端為主。

從產能區域分布上來看，鍍鋅板卷生產能力最強的地區仍為華東地區，該地區有生產能力4330萬噸，所占比例達到48%；其次華北地區有生產能力1939萬噸，占比達21%；其余區域共占比31%。目前了解，受供給側改革影響，新增產能仍主要集中在東部、沿海、沿江區域，中西地區受制于多種因素，新增大大減少，幾乎呈現零增長。

五、出口情況仍存增長 海外市場阻力不斷

據海關數據顯示，熱鍍鋅10月份出口量77.1萬噸，環比下降4.5%，較15年同期下降0.7%。1-10月份熱鍍鋅共出口790.7萬噸，較去年同期增長8.09%。

從出口地區來看，鍍層板目前主要出口國家中在韓國、越南、比利時等。中國涂鍍產品滿足了世界各國經濟發展的需要，但是也遭受頻繁的反傾銷調查，高額反傾銷稅或是反傾銷稅調查，對部分發展海外市場的企業來說，產品出口銷售無疑受到較大的阻力。

據了解，當前歐美及東南亞市場對于本國市場貿易保護較為嚴重，我國出口市場遭受挑戰，出口至相對應國家的鍍鋅板卷數量或出現減少，美國、越南、澳洲表現相對明顯。

六、消費需求整體增速放緩

中國經濟已經由高速增長拐入中高速增長，在探底的階段過程中，后期增長回升幅度就不會太大，而行業人士也對于中國鋼鐵消費再增長相對看穩，在未有刺激經濟的背景下，筆者認為，鍍鋅下游鋼結構、汽車、家電等三大行業中，汽車消費需求或表現相對尚可，其余行業則表現乏力。

1、鋼結構仍具潛力，但受固定投資增速放緩抑制

近年來，綠色環保鋼結構建筑更進一步吸引到大家眼球，我國鋼結構建筑發展水平及比例遠不及發達國家，而伴隨建筑環保概念的興起，這也將推動鋼結構的需求發展。不過，由于國內固定投資增速已然放緩，新增投資比例較少，對應可能采用鋼結構建筑的需求亦難形成較大突破。預計鋼結構需求3年內仍將增速緩慢。

2、汽車增速難繼高位，仍具備較大支撐

中汽協數據顯示，2016年1-11月份國內汽車累計產量2502.7萬輛，同比增長14.26%，增幅增加0.47個百分點；1-11月份國內汽車累計銷售2494.8萬輛，累計同比增長14.11%，增幅擴大0.28個百分點。據了解，今年汽車市場表現異常火爆，這與整體收入提升改善生活質量、汽車購置稅減半執行及2017年購置稅上調刺激有關，而消費的強勁動力也正是產量快速增長的源泉。因此，汽車用鍍鋅板卷的表現也大大提升。

雖然，對于明年汽車行業增速高位放緩預期基本較為認可，但整體國民消費對于汽車的經濟收入及稅收政策仍有較大支撐，預計消費需求仍較為樂觀。

3、家電市場仍將增長乏力

今年一線房地產市場一度較為火爆，但調控政策快速出臺，伴隨樓市逐步降溫，而三四線房產庫存消化速度緩慢，加之當前家電消費以市場主導，基本在沒有外部政策刺激情況下，我國家電行業增速明顯不及預期，部分家電產量甚至出現負增長情況，家電鍍鋅消費正面臨增速乏力的消費局面。

【行業后期展望】

1、經濟全面拐入中高速增長階段，當前也正處于階段性探底階段，鍍鋅板卷整個產業鏈亦將隨著經濟結構調整及供給側改革調整而調整，落后粗放式產能勢必被淘汰。

2、黑色大宗商品繼續高位運行，主導鋼廠將繼續收緊原材料供應，成本高企格局將延續，熱軋采購成本整體處于3200-3800元/噸之間，而鍍鋅板卷流通價格也將受鋼廠成本支撐，其價格處于4000-5200元/噸之間，不排除再創新高。以及鋼廠、貿易商對于資源利潤水平控制回歸正常，短流程企業將更多受原材料供應、環保限制等束縛。

3、市場經營繼續好轉，16年底，多數貿易商對于鋼廠高成本資源仍有較大訂貨積極性，甚至，消失殆盡的冬儲意向也有所“抬頭”，鋼廠與代理商之間的博弈程度相對溫和，鋼廠對于訂單控制明顯加強，鋼廠期貨政策對于定價主導權作用大大提升。

5、終端服務要求更加精細甚微，對于流通商而言是服務質量的結構性調整，信息、電商、物聯、加工、配送等“大產業鏈生態”格局正在形成。

6、最后，對于短期行情簡單預判。筆者認為，春節前鍍鋅板卷需求即將進入冰點，價格上漲動力明顯不足，走勢或盤整偏弱；待節后，面對流通資源多以高成本為主，鍍鋅價格或迎來震蕩走強，待市場到貨增加并伴隨需求開始轉弱，第一季度后期價格或出現回落。